激光雷达最强王者：万集科技逻辑分析

看好万集科技表现的主要逻辑是建立在看好智能驾驶、无人驾驶产业趋势加速的基础上，之前一直有关注城市NOA，也看到了新势力在NOA领域的不断布局，无人驾驶政策频频出台，华为在12月1日发布车路协同标准，特斯拉FSD12在适用，上周末看到激光雷达Q3销量在加速，周末又看到广州车展的某篇报告里说到某家雷达厂商10月卖了3万台激光雷达，周末长安汽车又与华为签订重磅合作，基于政策引领、行业标准制定、激光雷达导入放量，我就选择了万集科技。

万集科技的几点逻辑

1、A股唯一的激光雷达标的。公司激光雷达产品涵盖单线及多线、机械与固态等多种激光雷达系列产品，应用于智能交通、工业 移动机器人、自动驾驶等领域。

路测感知激光雷达：路侧感知激光雷达的应用广泛，在智慧城市和智能网联汽车协同建设领域，基于路侧“上帝视角”设计的 3D 激光雷达通过对周围交通要素的位置、类型、速度、航向角等交通信息的检测和感知，不仅可 以为交通管理方的云控平台提供优化交控效率的数据依据，而且为智能网联汽车提供超视距和多维的实 时交通信息，丰富了车路协同应用场景。

周五上头上车，是因为车路协同的路测激光雷达需求量大，跟懂的老师聊完后，发现车路协同的路端全部铺成本有点大，更多是试验区用用。

工业机器人激光雷达：在工业移动机器人领域，公司主要提供导航和避障类激光雷达产品。针对不同场景、不同车型、不 同安装方式等，公司形成了完整的激光雷达产品矩阵并持续迭代，包括近距离的防碰撞激光雷达、高精 度导航 SLAM 导航激光雷达、室内外混合导航 3D 激光雷达、室内靶标导航激光雷达，目前广泛应用于 工业 AGV/AMR、自动叉车、重载牵引车等，以及清扫、医疗、导引、巡检、配送等商用服务移动机器人。

车载激光雷达：车载激光雷达是高级辅助驾驶和 L3/L4 以上自动驾驶必须传感器，可以弥补摄像头、微波雷达等其 他传感器在特定场景下的不足。公司开发的车载激光雷达包含乘用车前装前向远程主雷达、近程补盲雷达，可以帮助车辆对周围环境做出立体的、动态的、精确的感知，为实现城市 NOA 功能或高阶辅助驾驶提供更全面的感知信息。不仅可以满足车企和 OEM 的前装需求，而且可以满足商用车（如矿卡、自 动小巴）和公开道路运营的物流配送车的导航和安全防护需求。

车载激光雷达方面，公司 128 线车载激光雷达积极与主机厂和自动驾驶公司进行联合测试，并获得 某车企定点函，公司同步进行车载激光雷达自动化装配产线的建设，为后续量产供货做好生产、供应链 等准备工作。同时公司将车载激光雷达正式面向国际整车厂展开全球推介，提升公司车载激光雷达在全 球市场的知名度和影响力。

2、前装V2X车路协同终端提供商：公司汽车电子目前具有 4G/5G-V2X 车载通信终端以及多款定制产品，通过车与外界的所有信息进行交互，解决车辆超视距和 盲区的信息感知难题，使车辆获得实时路况、道路信息、行人信息等一系列交通信息，支持汽车网联化 应用拓展。公司 V2X 车载通信终端具有非国产和国产解决方案，可满足主机厂快速上车和定制开发的需求。

3、行业标准制定：在行业标准方面，公司牵头在中国通信标准化协会编制的行业标准《车路协同 路侧激光雷达检测方法》正在对外征求意见中，此标准对统一路侧激光雷达测试方法、规范路侧激光雷达行业发展发挥重 要作用。公司参与激光雷达领域标准制定方面，已发布 2 项团体标准《交通信息采集 激光车辆检测器》（公司为牵头单位）、《车载激光雷达检测方法》，另有参与的在编标准 16 项，其中 2 项国际标准、3 项 国家标准、4 项行业标准、7项团体标准。

4、车路协同等应用：在应用场景层面，公司持续进行二期场景以及基于 V2X 的高等级自动驾驶高阶场景的 研发工作，加速场景落地和加深用户感知，进一步赋能高等级自动驾驶。前装 ETC 方面，为强化车路协同的发展战略，深度执行基于“交通守望者”为理念的车路协同一体 化政策，公司推出车路协同的技术方案，现已配合路网中心等完成初版方案的调试工作，并在示范地区 完成方案的测试工作。基于 ETC 的车路协同扩展广播方案技术路线如下：路侧单元 RSU 采用 5.8GHz DSRC 协议与车载单元OBU、ETC伴侣进行车路信息交互，其中 ETC 伴侣采用广播形式。同时拓展非高速公路场景下的车路协同应用（如市政道路下的事件发布，救援、养护等特殊车辆的移动式事件发布），对前装ETC认证其合法性后再进行事件发布。

5、智能网联方面：公司继续投入路侧智能感知系统、智能网联云控平台、V2X 通信终端等研发，公 司在原有已落地数字化解决方案不断升级的同时，积极布局开发高速公路开放式测试场、公路改扩建数 字化保通解决方案、路口信控解决方案、自动驾驶方向全息路口解决方案等新场景应用解决方案，进一 步提升公司时空一体化数字底座、全息立体感知、实时动态孪生、车路协同实时交互四大核心能力以及 基于车-路-云-网-图的全方位技术能力。

1、万集科技128线车载激光雷达顺利通过严苛冬季极寒检测。

2、满足可量产交付需求的车规级128线激光雷达在产品力上进行了全面升维，在性能上，不仅测距能力提高，功耗降低，抗干扰能力增强，盲区缩小，同时可制造性提升、稳定性加强，体积减小，重量减轻，成本降低。万集科技激光雷达储备了大量量产经验，向国内头部商用车、特种车、智驾平台等10余家自动驾驶领域公司批量供货，同时与国内外40余家主机厂开展定点交流，与10余家典型客户进行了深度产品静态及动态测试，产品不断迭代并获得了客户广泛认可。

3、行业领先的制造中心落成，年产能达到30万台:21年万集科技27500平米顺义生产科研基地二期落成，拥有CNAS认证的车规级实验室、万级无尘车间、先进的自动化生产线，规划年产能达到30万台，具备面向全球汽车品牌提供专业化配套支持与批量供应能力，将加速推动激光雷达产业化发展。

上面是相关消息和逻辑的整理，这波智能驾驶已经起风，激光雷达作为价值量最大、增速最快的细分，已经得到资金的充分关注，而万集科技作为辨识度最高的A股唯一激光雷达，目前万集科技的车载雷达也有批量供货，也有跟主机厂进行定点交流，理应成为投机资金首选，另外再加上万集科技在车路协同领域有着非常丰富的经验，未来随着车路协同、车联网也在不断的推进，万集科技也会深度受益。

风险点：过往业绩一般，有点偏投机，100%的涨幅限制影响了这周表现

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