小米汽车2024财报解码:平均售价234,479元，单辆亏损4.53万元

一、营收净利双创新高，造车业务成关键变量

2025年3月18日，小米集团发布2024年全年财报，总收入达3659亿元，同比增长35%，创历史新高；净利润236.6亿元，经调整净利润272亿元，同比增幅41.3%。这一成绩不仅远超此前市场预期的197.6亿元净利润，更标志着小米从消费电子巨头向科技生态企业的转型进入新阶段。

财报数据显示，小米第四季度表现尤为亮眼：单季营收首次突破千亿，达1090.1亿元，同比增长48.8%；净利润90亿元，远超预估的52.5亿元。这一增速背后，智能电动汽车等创新业务的快速发展成为重要推手。该板块全年收入328亿元，其中智能电动汽车收入321亿元，尽管仍处于投入期，经调整净亏损62亿元，但第四季度单季亏损已收窄至7亿元，单辆亏损降至2.15万元，较第三季度的3.77万元下降43%。

值得注意的是，小米汽车SU7系列全年交付136,854辆，平均售价234,479元，单辆亏损4.53万元。尽管亏损尚未完全消除，但随着交付量的攀升（2025年3月18日累计交付突破20万辆），规模效应开始显现。北京亦庄工厂二期投产后，产能有望在2025年三季度突破单月3万辆，为完成35万辆年度交付目标奠定基础。

二、汽车业务：从“烧钱”到“造血”的转折点

小米造车的亏损曲线，折射出其从“烧钱”到“造血”的转型路径。2024年第三季度，SU7单辆亏损3.77万元，第四季度降至2.15万元，亏损幅度同比下降43%。这一变化得益于交付量的大幅提升（第四季度交付69,697辆，环比增长75%）、供应链成本优化以及自研技术的突破。

雷军在财报发布后强调，SU7上市11个月销量超32万辆，订单排队超15万辆，“成功来得猝不及防”。SU7 Ultra提前完成全年1万辆销量目标，更印证了高端市场的接受度。新车型YU7（SUV）计划于2025年六七月上市，定位高端，将进一步丰富产品线。

然而，挑战依然存在。35万辆的年度交付目标意味着月均需达2.9万辆，较2024年月均1.14万辆提升154%。此外，汽车业务毛利率18.5%，低于集团整体水平，产能爬坡与成本控制仍是关键。

三、多业务协同：手机、IoT与汽车的“三驾马车”

除汽车外，小米的智能手机、IoT与大家电业务亦表现强劲。智能手机全年收入1918亿元，同比增长21.8%，全球出货量1.69亿台稳居前三；高端机型（4000元以上）市占率提升至24.3%，排名第一。IoT业务收入1041亿元，同比增长30%，连接设备数超9亿；空调、冰箱、洗衣机出货量同比增速分别超50%、30%、45%，均创历史新高。

研发投入的持续增加（全年241亿元，同比增长25.9%）为多业务协同提供了技术支撑。小米集团合伙人、总裁卢伟冰表示，公司已形成“三条增长曲线”：以手机为核心的个人设备、以大家电为核心的家庭设备、以汽车为核心的出行设备，三者通过AIoT生态实现深度互联。例如，SU7可与小米智能家居设备联动，用户可通过手机或汽车控制家中电器，这种“人车家全生态”协同效应被机构普遍看好。

四、雷军的战略棋局：从“性价比”到“高端化”

雷军在两会期间的发言，透露出小米的战略野心。他指出，SU7的成功不仅源于产品力，更得益于品牌势能的提升。“过去我们靠性价比打天下，但现在要靠技术和体验赢得用户。”这一思路体现在多个方面：智能手机定价在海外市场首次超过iPhone，汽车定位中高端，大家电业务向智能化、高端化转型。

小米的高端化战略已初见成效。2024年，小米手机ASP（平均售价）达1138元，同比增长5.2%；高端机型出货量占比提升至25%。在海外市场，小米15 Ultra在欧洲起售价1499欧元，超过iPhone 16 Pro Max，显示其品牌溢价能力。卢伟冰透露，小米计划未来五年在海外开设1万家实体店，强化全球布局。

五、资本市场的信心：市值逼近1.5万亿港元

财报发布后，小米港股股价持续上涨，市值逼近1.5万亿港元，创历史新高。机构普遍认为，小米的“人车家全生态”模式具有颠覆性潜力。摩根士丹利将目标价上调25%至35港元，汇丰银行提高至36.7港元，多家机构预测其电动汽车出货量和利润率将进一步上升。

然而，市场也存在隐忧。有分析指出，小米汽车2025年35万辆的交付目标需突破产能瓶颈，且海外市场拓展面临基础设施、供应链和品牌认知等挑战。此外，智能手机市场竞争加剧，高端化能否持续突破仍是关键。

结语：转型路上的“小米速度”

小米2024年的财报，既是对过去三年转型的阶段性总结，也是未来战略的起点。从手机到汽车，从国内到海外，小米正以“技术越级+生态捆绑”重塑行业格局。尽管造车仍在“烧钱”，但SU7的市场表现证明，雷军的“All in汽车”战略并非冒险。随着产能释放、成本优化和产品线扩张，小米有望在新能源汽车赛道跻身第一梯队。而“人车家全生态”的协同效应，或将催生一个更庞大的科技帝国。正如雷军所言：“小米的目标，是让每个人享受科技的乐趣。”这一愿景，正在变为现实。